中国大宗商品电子交易模式概要

　　中国大宗商品电子交易模式概要大宗商品电子往还市集 往还形式及经历查究 2010.05.31 目次 1. 查究对象 2.往还形式 3. 告成经历总结 4. 可鉴戒点 查究对象 咱们查究了邦内9个大宗商品电子往还市集 市集名称 1. 模 范 市 场 金银岛 往还商品 塑料、化工、 石油、钢铁 白砂糖 往还形式 提单往还(全款形式、定金形式、 结构货源、结构买家) 即期往还(“周合同”往还) 说 明 ＠ 2009年6月29日达晨创投注资1亿； 2009年10月21日与普氏能源资讯实现策略合营。 以现货往还和物流配送为生长倾向的批发市集； 大宗商品电子商务的指引品牌； 2. 广西糖网 ＠ 为深圳市农产物股份有限公司(sz:000061)旗下； 终端客户：维维、金丝猴、娃哈哈、适口可乐。 邦内首个大宗商品价值指数——中邦塑料价值指 数，逐日由新华社发外； 往还商资金由政府审计羁系和银行第三方存管。 由中邦石油邦际行状有限公司、中邦石化贩卖有 限公司、中海石油化工进出口有限公司、中化邦 际石油公司和上海久联集团有限公司配合组修。 北京市政府独一指定的石化产物招标采购平台； 3. 浙江塑料城网上往还市集 塑料 现货往还、仓单往还 ＠ 4. 上海石油往还所 燃料油、化工品、 原油 连绵现货往还、即期现货往还、 中远期现货往还、商品音讯发外 编制 中远期往还、现货挂牌往还、竞 价往还、凑集单子往还、OTC往还 中远期现货往还 ＠ 5. 相 闭 市 场 北京石油往还所 总共石化产物 燃料油、沥青、 化工品 ＠ 独一享有商务部进出口配额维持的往还平台。 6. 大连石油往还所 ＠ 按大连市政府计议，与大连商品往还所谋划推出 的石油期货互动。 2007年1月被省政府评为“广东省通畅龙头市集”； 客户5万众家，年成交总量高出1000万吨。 广州化工集团组修的电子平台。 原大连保税区石化产物往还市集的根基上创造； 7. 广东塑料往还所 塑料、化工品 化工品 食糖、大豆、玉米、 豆油、豆粕、籼稻 中远期现货往还、即期现货往还 现货挂牌往还、中远期现货往还、 竞价往还 要约往还、体式往还、回购往还 8. 9. 广州化工往还中央 东盟往还所 ＠ 提出防卫被动违约的“不履约申请”往还轨制。 往还形式 咱们对以上大宗商品电子往还市集的往还形式实行梳理。 1 挂牌往还/现货挂牌往还 挂牌往还是指往还商自助发外非同一条件实质的供求要约(即挂牌)，该要约一朝被他方经受(即摘牌)，即实现电子合同 的往还形式。该形式正在差异市集的简直名称差异： 市集简称 形式名称 特性/解说 越日交割的非凑集拉拢式确保金往还、还价 功用、相仿淘宝付款 百客网音讯发外平台、无须确保金 — 潜藏相干形式发外、人工拉拢 还价功用 细分为即期往还和中远期往还 中塑往还网 上海石油往还所 北京石油往还所 广东塑料往还所 广州化工往还中央 东盟往还所 现货往还 商品音讯发外编制 现货挂牌往还 “万商台” 现货挂牌往还 要约往还 ＠ 合用的市集处境：此种往还形式是为现货商采购或贩卖种类或质地分歧大的商品而策画，合用于不易轨范化现货的往还。 功用阐明：1、挂牌往还能网络浩繁采购和贩卖音讯，有助于市集告终现货往还的根基功用，可升高市集声誉和影响力。 2、该形式是原市集形式的电子化，客户容易经受，市集容易引申。 往还形式 当市集挂牌往还生长到必定水平后，轨范化合同往还的需求就会继续巩固，于是即期往还便发生了。 2 即期往还/即期现货往还 即期往还指订立体式化合同且短期内实行交收的形式，确保金轨范和可否让与等因素有众种情形。 市集简称 金银岛 广西糖网 上海石油往还所 合同限期 60个往还日内 (按天交收) “周合同” (按周交收) 20日内 (按天交收) 确保金轨范 25% 20% (近交收累加) 20% 可否让与 不成让与 可让与 不成让与 广东塑料往还所 广州化工往还中央 东盟往还所 周种类 (按周交收) 无局限 T+3交收 (按日交收) 20% 10% 100% 不成让与 不成让与 不成让与 ＠ 合用的市集处境：此种往还形式是为百般现货商短期内采购或贩卖商品而策画，合用于短期现货往还灵活的市集。 功用阐明：1、即期往还使市集正在告终现货往还功用的根基前进行合约轨范化，便于商品蓄积、交收、运输，升高 了现货商品的滚动性。 2、为取利资金入场往还制造了便当条款。 往还形式 马上期往还运转一段功夫后，价值震荡会越来越小，取利资金就会脱离市集，此时就需求展开远期合约的往还。 3 中远期往还/中远期现货往还 中远期往还是指订立中永恒体式化合同且交收前可自正在让与的往还形式。 市集简称 中塑往还网 上海石油往还所 北京石油往还所 广东塑料往还所 广州化工往还中央 东盟往还所 合同限期 4个月 (按月交收) 12个月 (按月交收) 月合同 (按月交收) 6个月 (按月交收) 6个月 (按月交收) 5个月 (按月交收) 确保金轨范 20% 20% 20% 20% 20% 要约10% 体式20% 备注 交收位置市集指定、品 牌/质地/区域升贴水 无库间运费升贴水 等第/库间有升贴水 品牌/异地运费升贴水 区域/品德升贴水 付款形式灵敏(款到发货 /货到付款/分期付款) ＠ 合用的市集处境：此形式是为百般现货商中永恒内锁定采购或贩卖价值而策画，合用于中永恒现货价值震荡大的市集。 功用阐明：1、中远期往还有助于市集调动供求相闭，淘汰价值震荡危机的影响，告终保值功用。 2、有助于吸引取利资金入场往还，进而告终市集中远期价值出现的功用。 往还形式 下面咱们看一下其他极少迥殊的往还形式。 4 连绵现货往还 1、连绵现货往还是指往还商通过往还所电子往还编制，采用分期付款形式告终现货合同生意的往还形式。往还商 可能拔取往还日当天交割，也可能通过支拨必定延期积累费正在日后实行交割。 2、合同任何一方无需对方赞同可将合同中自身的权力职守实行让与，或市集为把握危机代为让与。 3、此形式相当于“连绵现货往还=即期往还+可让与+分期付款/交割”，目前正在上海石油往还所和渤海商品往还所行使。 4、延期积累轨制是未能交割实行的往还商向对方往还商收取积累费的一种轨制。 总积累费＝交割申报差×结算价×积累比率×积累天数 合用的市集处境：此形式合用中永恒现货价值震荡大、现货交割资金压力大的市集。 功用阐明：连绵现货往还两全了现货商分批交割需乞降取利资金炒作需求。 ＠ 5 提单往还/仓单往还 ?提单往还是指正在交收时行使市集出具的提货单或仓单以过户等形势调动一共权的往还。 1、金银岛的提单往还又分为两种： 全款形式：全款形式是指卖方通过市集发外卖盘，买方全款下单，订立不成打消/调动的电子合同，务必现货交收的形式。 往还形式 定金形式：定金形式是指卖方货色存入交割库后发外卖盘，买方行使定金下单，订立不成打消/调动的电子往还合同 后，买刚正在章程功夫内分批赎货交收的形式。买方需服从延迟交割费收取比例缴纳必定数额的延迟交割费。 2、买方须正在60个使命日最众分5次打入全额货款、延迟交割费。 ?中塑往还网的仓单往还也是以仓简单共权调动的形势实行货色交收。 1、已订立的合同经对方赞同可将其正在合同中的权力职守让与给其他往还商。 2、仓单合同的限期最长不高出6个月。 合用的市集处境：此形式合用货色品德分歧不大且不易变质、现货价值震荡大的市集。 功用阐明： 1、提单往还了得其现货往还功用，能适合短期和中永恒现货购销的市集需求，淘汰了品德分歧对往还的影响。 2、仓单往还不单可告终现货往还功用，货色注册为仓单有利于场内通畅和简化交割枢纽，也有利于吸引取利资金 入场从而告终中远期保值和出现价值的功用。 ＠ 6 竞价往还 1、竞价往还是指往还商对同一往还标的实行凑集报价，由对家拔取最有利的价值成交的往还形式。 2、此形式众爆发于政府/邦企的采购/贩卖情形下，价值不具有集体性和代外性。 往还形式 7 要约往还/体式往还/回购往还 ?要约往还 1、往还商自助发外非同一条件实质的供求要约，该要约一朝被他方经受，即实现电子往还合约的往还形式。 2、此形式与“挂牌往还”似乎，但其又分“即期和中远期”，两种均不成让与。 3、确保金比例：要约即期100%；要约中远期10% 4、要约即期合约正在成交后三天之内竣工交收，即T+3往还。 5、要约中远期合约的终末往还日为每月15日(遇节假日提前)； 终末交收日为每月26日(遇节假日顺延)。 体式即期往还 体式中远期往还 要约即期往还 要约中远期往还 ?体式往还 1、除价值外其他条件均体式化，往还会员凭据同一的体式合约聚积竞价而实现电子往还合约的往还形式。 2、此形式也分为“即期和中远期”往还 ，此中即期不成平仓，中远期正在交收前可能平仓。 3、确保金比例：体式即期100%；体式中远期20% 4、体式即期合约正在成交后三个使命日之内竣工交收。(“T+3往还”) 5、体式中远期合约的终末往还日为每月21日(遇节假日提前)；终末交收日为每月26日(遇节假日提前)。 ＠ 往还形式 ?回购往还 1、往还商以基准价值卖/买一批商品的同时，商定正在必定限期后以回购价值再向对方往还商买/卖同批商品的往还形式。 2、回购限期有三种：15天、30天、45天。 3、此形式往还时只需跟据自己情形确定回购价值即可报入编制介入竞价，基准价值由市集遵循市集价值确定。 4、回购价差：回购方的融资本钱，求购方的贷资收益。 5、回购往还的交收不涉及标的物物权的挪动，正在回购限期内， 回购方仓单处于冻结形态，除非购求两边另有条约。 6、“一次成交、两次结算” 成交当日为首次交收日，成交越日为回购限期的起算日。 首次结算——成交当日将货款划拨给回购方，并冻结其相应仓单。 再次结算——回购限期到期日为再次交收日，将回购货款划回求购方，并开释仓单。 7、危机警觉线——以回购价值为根基上浮5%设定危机警觉线 当商品的现货价值下跌到危机警觉线以下时，回购方需交纳危机担保金。 合用的市集处境：此形式合用有现货融资需求且有融资方(不限于银行)的市集。 功用阐明：1、盘活了回购方手中现货，有助于其短期融资的告终。 2、升高了求购方手中资金诈骗率，供应了“危机可控、平静收益”的机缘。 ＠ 回购方 基准价值(3200元/吨) 以基准价值卖货 以回购价值买货 回购价值(3230元/吨) 求购方 市集价值(4000元/吨) 告成经历总结 咱们对以上大宗商品电子往还市集的告成经历实行总结。 1 周围化的市集处境 大宗商品电子往还市集存在和生长的根基是现货往还功用，告成的往还市集平常都设立正在周围化的市集处境中，即 商品的最大产地、最大消费地或最大蓄积运输地。 2 灵敏苛谨的往还轨制 告成的往还市集需求制订灵敏苛谨的往还轨制，这决断了市集介入者的机闭众元化和往还主动性的宽裕调动。灵敏 的往还轨制可能知足众方介入者的需求；苛谨的往还轨制则有助于市集把握危机、回护介入者的合法优点。别的， 还需求继续出现市集需求、继续进修其他市集的优秀形式、继续实行查究革新。 3 圆满的配套办事 告成的往还市集比守旧市集更着重配套办事，配套的储运物流、便捷的融资渠道、实时的音讯发外等配套办事会消 除介入者的后顾之忧，同时对塑制市集的专业局面有很首要的功用。 ＠ 4 政府的鼎力扶助 邦内良众往还市集都是正在政府的鼎力扶助下生长巨大的，不单是优惠的战略，这对市集的公信力和饱吹引申都有不 可取代的功用。 可鉴戒点 连接咱们市集自己的特性，咱们可能得出以下几条可鉴戒的地方。 1 往还形式众样化 1、船用燃料油种类推出后仍是“大消费端、小供货端”的市集方式，话语权正在中石化中海，因而可采用“竞价往还”形式。 2、对付非轨范燃料油种类，可进修施行“分批提货”的功用以缓解往还商资金压力。 3、针对融资需求，可能试行“回购往还”形式众宗旨治理往还商融资的题目。 往还种类众样化 从金银岛的告成咱们可能出现“种类众样化”是大宗商品电子往还市集异日的生长趋向，单守正在一个种类上倒霉于市集 事迹的平静。其余，咱们视察出现广东塑料往还所已另创造了“广州化工往还所”，这解说华南的电子平台仍旧开首抢 食化工种类的市集。咱们是否能以化工库为根基或与九丰合营推出化工或燃气类种类？ 2 3 配套办事逐渐圆满 ＠ 1、若华东库合营后，跨区域仓单转换/区域品德升贴水也可能展开，有助于告终“异地存储、汇通世界”的全数物流办事。 2、音讯配套办事从悠久看应以推广市集和价值的影响力为基本，着重打制市集品牌和群体化产物。 谢 谢！