安信证券：潞安环能(601699SH)焦炭产能拟扩张约

　　安信证券：潞安环能(601699SH)焦炭产能拟扩张约90%目标价768元维持“买入-A”评级智通财经APP获悉，安信证券颁发筹议通知称，潞安环能(601699,股吧)(601699.SH)焦炭产能拟扩张约90%，煤炭赢余希望提拔。预期2020-2022年将完成净利润20.94亿元/32.22亿元/36.28亿元。安信证券以为以暂时估值水准，公司存正在必然修复空间。予以“买入-A”评级，6个月主意价7.68元。

　　潞安环能2021年2月9日颁发布告称，公司全资子公司山西潞安焦化有限职守公司拟向金融信贷机构申请项目贷款10亿元，拟用于焦化项目维持。安信证券估计焦炭价钱希望上涨，公司焦炭产能领域扩张希望受益于焦炭价钱上涨。

　　■焦化产能扩张，希望受益于焦炭价钱上涨：据布告，潞安焦化将通过分期分步践诺焦化项目投筑，先期维持140万吨/年新型焦化项目，后续策划配套粗苯精制、煤气制LNG及焦油深加工项目，目前140万吨新型焦化项目正正在周密维持，估计本年6月底周密筑成投产。截至目前，潞安焦化共有正在产焦化产能156万吨/年(一分厂60万吨/年和二分厂96万吨/年)，焦油5.97万吨、粗苯6600吨及焦炉煤气6.63亿方。项目维持竣工后公司焦炭产能推广89.74%。目前，焦炭价钱连续上涨了15轮，累计涨幅1000元/吨。前期焦炭行业齐集度低、产能大幅过剩的逆境熟行业去产能的助助下得以慢慢处理，目前行业产能应用率已提拔至较高水准，而去产能仍正在连续实行。正在实践产能应用率较高的布景下，焦炭需要缩短带来的价钱上涨弹性较大。

　　■煤炭主业事迹希望回升：喷吹煤方面，跟着焦炭价钱连续攀升，举动焦炭的取代品喷吹煤价钱同样走高，据Wind数据，2020年四时度长治喷吹煤均价为866.72元/吨，环比上涨9.88%，2021Q1均价(截至2月8日)为1058.21元/吨，环比上涨22.09%。动力煤方面，公司动力煤(混煤)长协比例较低，同样将受益于动力煤价钱上涨。据Wind数据，截至2月9日，长治地域动力煤均价为705元/吨，同比上涨10.47%，环比上涨12.2%。煤价的上涨估计将带头公司事迹开释。