开源证券：首予广汇能源(600256SH)“买入”评级

　　开源证券：首予广汇能源(600256SH)“买入”评级 多产业布局兼具成长公司动作邦内能源规模的领先企业，目前已造成完善、配套的众物业链结构。2021年公司三大主业主业共迎行业所有高景气，各板块盈余技能均得回大幅擢升。公司南通启东吕四港LNG摄取站三期等项目进入产能所有开释阶段，量价齐升推进公司功绩高增。公司目前正处正在营业滋长期，具有更高盈余技能的自然气和煤化工营业范畴将延续擢升，煤炭产量亦将跟着白石湖及马朗矿区的开垦而逐渐增加，看好公司中永远增加潜力。

　　公司重心结构自然气营业，每年范畴稳步增加，盈余技能不停加强。个中生意气营业依托启东LNG摄取站，毛利率高且巩固性较好。受益此轮自然气涨价潮，公司生意气套利空间希望擢升。另外，公司启东LNG摄取站三期项目于2021年进入产能所有开释阶段，量价齐升希望大幅擢升功绩。他日公司启东LNG摄取站此刻周转技能为300万吨/年，至2022年将扩修至500万吨/年，至2025年将扩修至1000万吨/年，永远功绩增加有保险。

　　公司的煤炭资源闭键漫衍正在新疆哈密淖毛湖区域，共计具有六大煤田，目前自产煤炭约800万吨/年，短期希望扩产至2000万吨/年，永远希望扩产至3500万吨/年。2021年以还，煤炭行业需要主要缺少，煤价延续上行希望发动功绩擢升。同时，红淖铁道正式通车消浸运输和仓储本钱，高价钱低本钱功绩值得盼望。

　　公司主动反响邦度能源策略，大肆结构摩登煤化工营业，目前已造成120万吨甲醇、100万吨煤焦油的坐蓐范畴，另有40万吨乙二醇将于2021年10月正式量产。煤化工营业盈余与邦际油价之间具有较强联动性，现跟着油价回暖，希望为公司功勋可观的功绩增量。

　　危害提示：产物价钱下跌危害、新产物墟市投放不足预期危害、正在修项目不足预期危害。