新强联（300850SZ）：产业资金减持砸出黄金坑大兆
新强联（300850SZ）：产业资金减持砸出黄金坑大兆瓦趋势孕育主轴承大市场正在电新遍及显露欠好的期间，加上大股东大幅减持，看待新强联(300850.SZ)而言无异于“佛头着粪”，公司股价也从高点下来几近腰斩。动作邦内风电轴承的龙头企业，大股东的大幅减持自然也惹起了市集不少的闭怀度。
智通财经APP认识到，2020年7月，新强联正在A股创业板上市，上市至今公司股价累计涨幅超12倍，或因为公司股价涨幅过大，且一面原始股东仍然解禁，所以禁不住减持的“诱惑”。
据wind数据显示，自客岁7月解禁今后，赓续有高管最先减持，但是减持最众确当属海通开元投资有限公司，已累计减持889.64万股。减持后，海通开元投资有限公司仍持有2046.38万股，持股比例高达10.55%。
2月9日，正在公司颁发的大股东减持企图布告里，首要也是海通开元投资减持，企图正在布告15个贸易日之后的6个月内，通过纠合竞价和大宗贸易的格式减持不跨越581.83万股，占公司总股本比例的3%。
据智通财经APP获悉，海通开元投资有限公司是海通证券600837私募股权投资的全资子公司，静心于TMT、新能源、新资料、消费品、生物医疗、消息技艺、前辈创制以及处于景心胸上升阶段邦度援助行业的投资机缘。动作一级投资基金公司，上市公司解禁后，减持退出也是必定的操作，所以海通开元投资的减持，并不料味着新强联根基面出题目，但是其持股数目大，所以减持不免会对股价变成较大的振动。
新强联首要从事大型展转支承和工业锻件的研发、坐蓐和出售，个中展转支承及配套产物为公司的中央营业，占公司91.85%的营收。公司是邦内少数能够向头部风电整机厂商批量供应风电主轴轴承的邦产厂商之一。
受益于风机大型化、零部件邦产化、大宗商品贬价等要素影响，海优势电也迎来了平价。据西部证券002673)不全体统计，2022年1月邦内风机招标量10.56GW，同比拉长266%，环比拉长41%，个中陆优势机招标量7.16GW，同比拉长148%，环比降落4%，海优势机招标量为3.40GW。风机价值方面，1月陆优势机中标均价为2038元/kW，同比降落35%，环比降落9%;陆优势机含塔筒中标均价为2551元/kW，同比降落29%，环比降落7%;海优势机及塔筒中标均价为4013元/kW，最低中标均价为3548元/kW，较2021年10月最低中标单价降落13%，阐发海优势电根基进入平价时期。
风机大型化是风电降本的紧要推力，当叶片变长后，风湍流、风剪切、塔影效应、偏航谬误等要素会对大型风电机组的叶轮发作不屈衡载荷，且风轮直径越大,全豹风轮面受力的不屈衡度就越强，叶轮上不屈衡载荷也就越显然，叶轮上的不屈衡载荷会给变桨轴承、轮毂、主轴、偏航轴承、塔架等风电机组环节部件变成很大疲困载荷。所以需求依据叶片整个情形对每个叶片实行独立变桨把握从而减小叶轮上的不屈衡载荷，让各个部件的寿命更长，从而得到更众的发电量，同时能够优化风电机组的载荷分散，低落机头重量，通过减重降本。可是采用独立变桨把握技艺扩充了变桨实施机构的行为幅度，会加疾变桨轴承的磨损，从而对轴承职能提出更高哀求。所以，跟着海优势电的平价，对大兆瓦的轴承需求也雨后春笋。
从风机本钱占比来看，叶片、齿轮箱，发电机和轴承本钱占比较量大。个中轴承(偏航、变桨和主轴承)本钱占比约为9%。
因为坐蓐工艺的繁复，主轴轴承产物附加值也更高。依据新强联非公斥地行股票召募仿单，从2020年本质出售情形来看以及募投项目标谋划来看，主轴轴承价值都比偏航变桨轴承高的众：2020年公司3-4MW的偏航变桨轴承单价为12.62万元(一套约50万元)，而一概功率机型的主轴轴承单价为52.63万元，比偏航变桨轴承跨过3倍众;别的，主轴轴承毛利率也明显高于偏航变桨轴承，2020年新强联主轴轴承的毛利率为48.83%，比偏航变桨轴承毛利率22.32%高26.51百分点。
主轴轴承安排难度高，任务处境阴恶，寿命哀求抵达25-30年，对摆设牢靠性哀求很高;别的，风轮主轴载荷大，比拟其他轴承的长度也更长，需求主轴轴承有足够的硬度、强度、抗进攻职能，同时要有较少的缺陷，制止过早疲困。所以主轴轴承是风机邦产化的结果闭头。
依据伍德麦肯兹官网的数据，2019年我邦机舱、发电机、塔筒的邦产化水平仍然绝顶高，均抵达80%以上的程度，叶片、齿轮箱、转换器等零部件邦产化率也仍然抵达了70%以上，而主轴轴承、偏航变桨轴承的邦产化率差异惟有33%和50%。
从环球领域看，轴承行业原委众年家产比赛后，高端市集被瑞典SKF、德邦Schaeffler、日本NSK、日本JTEKT、日本NTN、日本NMB、日本NACHI、美邦TIMKEN这四个邦度八家大型跨邦轴承企业所垄断，而目前，我邦首要占领轴承行业的中低端市集。依据电气风电招股仿单，2020年舍弗勒、SKF、NTN的环球市占率差异为29%、24%和12%，三家加总抵达65%。而我邦本土企业洛轴、瓦轴的市占率惟有各4%，新强联正在2021年才最先放量。
依据明阳智能601615)2021Q3的功绩涌现资料，2021年5MW以上的机型占比显然上升。依据风电头条的统计，2021年上半年的中标主流机型仍然到4MW区间，预示着2022年的装机主流机型将向4-5MW演变，近期，华润电力乌拉特中旗100MW风电项目开标，据招标文献，本项目采购机型哀求单机容量不低于5.0MW(含本数)，不高于6.7MW。
中标价值的大幅降落，对整机厂的本钱管控技能提出更高的哀求，而“邦产化”会是降本的紧要权谋，新强联正在大兆瓦主轴轴承上的领先将正在“大型化”的历程中获取更众市集份额。
智通财经APP获悉，新强联是邦内少数能够向头部风电整机厂商批量供应风电主轴轴承的厂商之一。仰仗众年的研发积聚和技艺上风，公司占领了2-3MW直驱式风力发电机三排滚子主轴轴承的环节技艺，操纵了邦际前辈的无软带淬火工艺，风电主轴轴承已向湘电风能、明阳智能和东方电气600875)等客户供应，得到了下逛整机客户的认同。
因为轴承产物验证周期很长，固然瓦轴、洛轴、大冶轴等邦产轴承厂正在风电主轴轴承研发上接续发力，个中洛轴于2021年10月份研制凯旋7MW级海优势电主轴轴承，可是从目前的体面来看，新强联等动作极少数能够告竣主轴轴承越发是大兆瓦主轴轴承量产的企业，正在比赛中希望坚持领先。
新强联仍然可认为客户批量供应偏航变桨轴承、三排滚子独立变桨轴承、三排圆柱滚子主轴承、圆锥滚子主轴承等风电轴承，轴承产物利用于1.5MW、2MW、3.XMW、4.XMW-8MW等风机。目前，大兆瓦的双列圆锥主轴轴承、单列圆锥主轴轴承、三排圆柱主轴轴承仍然最先验证，思量到风电轴承产物较长的客户认证周期，正在验证岁月上，公司的领先上风希望坚持。
客户方面，目前公司已与众家整机厂商设备团结相干，如明阳智能、湘电风能、东方电气、前景能源、三一重能等。
产能方面，扩产加快。2020年，新强联IPO召募资金3.22亿元用于修立2.0MW及以上大功率风力发电主机配套轴承修立项目。IPO募投项目已于2020年投产并达产，告竣展转支承及配套产物产能为6万吨，但仍面对产能亏折的限制。
2021年6月，公司再次通过非公斥地行股票召募资金，并拟将9.35亿元投资3.0MW及以上大功率风力发电主机配套轴承坐蓐线修立项目。此次项目达产后，公司年产风电轴承将扩充6900套，个中主轴轴承1500个，偏航变桨轴承5400个。跟着该项目标投产，公司的收入也将步入下一个台阶。
但是，依据调研显示，海优势电受安置船用度过高影响，目前并没有操纵邦产轴承，邦产轴承目前还正在陆优势电测试中。陆优势电明阳每年出货1000台，根基都是3MW以上的风机，新强联占到80%，上气、金风、东方电气大型风机坐蓐厂家，供货几十到100台不等。
价值方面，外资品牌吃透了主机厂不敢大范围操纵邦产轴承，以至不妨会涨价。所以轴承贬价较少，个中偏航变桨轴泰平常遵循重量算计，价值根基安谧。
综上来看，假使受家产资金减持的影响，对新强联的股价有必然的承压。可是轴承行业目前邦产取代率低，仰仗着过硬的技艺，新强联的轴承仍然处于邦内领先职位，近年来受风电行业的急迅繁荣公司功绩也告竣急迅拉长;别的借助于IPO以及定增召募的资金，公司急迅扩张新产能，伴跟着产能的开释，公司的功绩将希望告竣更高速的拉长。