明年大宗商品市场最大的风险是什么？

　　明年大宗商品市场最大的风险是什么？2021年对大宗商品商场来钙类法说是动荡的一年，能源价值上涨推高了通胀，而贵金属价值则展现回落。有分星史论析师发出预警，2022年该商场走势也许愈加困难，疫情对经济行动的影响势必会影响业务男实。

　　道富银行(State Street)环球宏观计谋师诺埃尔·迪克森(Noel Dixon)说：“对大宗商品而言，2022年将是更具寻事性的一年，由于环球央行正正在收紧策略。”他还外现：“央行正正在对它们无法把握的由供应面驱动的通胀予以回应，有也许展现策略失误，从而给需求带来倒霉影响。”

　　2021年大宗商品呈现不错。截至12月14日，由五个实体大宗商品板块中的24手业务所业务期货合约组成的大宗商品指数S&P GSCI上涨了约32%。Neuberger Berman高级投资组合司理哈坎·卡亚(Hakan Kaya)说：“大宗商品再次外明了本人的价钱，险些一共大宗商品的需求相似都正在伸长，而供应则普通受到布局性题目的控制。”

　　S&P GSCI能源指数涨幅最大，本年迄今已上涨了47%，而S&P GSCI贵金属指数则下跌了近7%。

　　迪克森说：“跟着环球央行下手收紧钱币策略，本质收益率上升，导致黄金跑输。”本年往后，黄金期货价值下跌了6%以上，白银期货价值下跌了17%。

　　美联储12月15日外现，为了应对通胀，将提前遣散购债计划，并默示来岁加息三次。

　　SummerHaven Investment Management钻探部分刻意人吉特什·巴德瓦伊(Geetesh Bhardwaj)称，2022年黄金的呈现将正在很大水平上取决于奥密克戎对环球经济和营业的影响。他说：“鉴于通胀的粘性仍高于美联储预期，假如商场失掉对经济伸长前景的信仰，黄金则会获取极大的利好。”

　　CoreCommodity Management联合人艾略特·盖勒(Eliot Geller)称，能源商场方面，第四序度自然气期货下跌约36%，但正在欧洲和亚洲对液化自然气需求强劲、俄罗斯削减向欧盟的供应以及美邦产量受限等成分胀励下，本年的累计涨幅仍希望抵达48%。

　　与此同时，石油价值自2020年4月西德克萨斯中质原油暴跌至负值后强劲反弹。本年往后，美邦基准原油价值上涨了46%，但奥密克戎导致的需求不确定性是欧佩克+正在12月聚会上保存随时控产选项的环节由来。

　　迪克森外现，道富银行对油价前景持“中性”态度，由于“经济伸长放和缓供应削减这两种地步同时展现，供应削减是由于拘押和需求不确定性导致页岩临盆商不肯增众产量。”然而，假如页岩临盆商限产，再加上疫情驱动的能源需求以及欧佩克+闲置产能有限（低于商场预期）这些成分，油价仍也许走高。

　　迪克森还称，自然气商场估计将一连严重，来岁价值也许上涨。他说，苛重供应商仍正在悉力临盆，2022年胀励自然气价值走势的将是本年遭遇能源危殆的欧元区的需说情况。

　　Neuberger Berman的卡亚以为，瞻望大宗商品的全部前景，这种资产种别的“真正危险”是需求。他说，消费者不太也许由于美联储缩减购债领域和利率上升而大幅削减驾驶、就餐或消费等行动，但假如新冠病毒又展现新变异毒株，导致浸染率和住院率上升的话，就算不会消除需求，也确信会推迟需求的伸长。

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