晨会精华：历史数据看春季行情！2022年十大预测

　　晨会精华：历史数据看春季行情！2022年十大预测曝光 重点关注三条主线回头上周A股行情，行为2021年终末一周。市集支撑高位惊动，展现较为喜人，沪指上涨0.57%，收报3639.78点；深证成指上涨0.41%，收报14857.35点；创业板指平盘报收，收报3322.67点。

　　对待全盘2021年，正在众要素的顺次扰动下，市集永远支撑惊动偏强的体例，从整年走势看，沪指累计上涨4.8%，深证成指上涨2.67%，创业板指上涨12.02%，三大指数年线齐收三连阳。

　　正如东莞证券所述，上周五是2021年终末一个贸易日，指数惊动走强，市集喜迎2021年“收官红”。北向资金不断净流入，估计大盘后市希望正在惊动屡屡中走强，合切量能转化以及板块轮动。操作上创议合切金融、食物饮料、家用电器、兴办资料、TMT等行业。

　　就后市而言，安好政策外现，市集受根基面承压和计谋力度相对遏抑的影响，短期仍以博弈惊动为主。组织性方面，目前市集张望情感较浓，需等候2022年新的功绩拉长展现和计谋发力点，后续合切上市公司年报功绩预告的揭橥环境，以及稳拉长和防危急计谋的简直步调。中长远来看，科技革新和绿色转型是家当升级靠山下最具确定性的宗旨，高景气赛道正在阶段性震动调节后仍希望延续向上。

　　广发证券指出，预测2022年春季躁动行情，创议A股“春季躁动”收拢“双碳新周期”和景气转化。该机构外现现在有片面投资者挂念中邦搬动的巨量IPO会对市集酿成负面障碍，以为无需过分管心。现在市集仍处“可为阶段”，创议延续盘绕“双碳新周期”下的家当/计谋线索，以及“高频预期景心胸观测模子”指引下的家当中期景气预期，结构春季躁动。

　　其余，邦开证券以为，春季行情一向是投资者比拟怀念的阶段，近3年往后，除了2020年受新冠疫情影响导致市集正在春节后展示较大幅度下跌以外，其他两年的春季行情市集走势都是可圈可点。拉长远间来看，近十年往后春季行情上风趋于降落，展现较好阶段苛重鸠合于1-2月。琢磨到本年11月往后央行计谋趋于松动，估计明岁首的宏观活动性将较好，于是1-2月有必然阶段性机缘，积年滋长股正在这一阶段展现相对较好，于是可对电子、估量机、电力开发、传媒等行业加添合切。3月往后假使宏观经济数据较为中等，且一季度上市公司功绩预期不佳，则须要防卫危急。

　　与此同时，中金公司提出，2022年十大预测。预测一：A股“有惊无险”。纵然2022年结余拉长受到上逛行业拖累整个也许并不优越，中邦计谋渐渐趋松、整个估值不高、活动性有援手，疫情影响渐渐淡出，2022年A股也许机缘大于危急。A股权力类公募基金年度收益中位数也许会显然高于2021年。

　　预测二：港股“均值回归”。外里部众方面要素导致港股市集近年相连大幅跑输A股。2022年海外科技拘押趋向仍值得合切，但中邦科技拘押计谋出台岑岭渐过，港股新老经济估值低、卖空贸易占比拟高且不断期间较长、仓位偏低，香港经济起色与邦际金融核心位置深化宗旨未变，港股也许正在2022年迎来阶段性显然修复。

　　预测三：滋长跑赢代价。中邦“稳拉长”阶段偏滋长板块展现也许会受抑，待拉长预期安闲，市集气概也许会转向偏滋长的气概。整年来看，利率不高、整个拉长偏淡的境况中，有可不断拉长的滋长气概也许是获取逾额收益的重心。

　　预测四：电动车家当链及新能源行业高景气将扩散到合联范畴。双碳趋向日益深化，2022电动车家当链及新能源的高景气也许扩散至电网及汽车零部件等合联范畴。中邦汽车零部件行业也许正正在走出2010年之后中邦手机家当链相似的道道。中邦修设业基于内需大市集的上风正正在走生产业升级的道道，渐渐从此前的“三低一弱”特色正正在走向“三高一强”特色。

　　预测五：泛消费范畴也许是2022年亮点之一。疫情对任职和消费等影响大于对临蓐与修设的影响，现在市集对消费范畴预期仍偏消极，但2022年疫情影响也许进一步淡出。疫情也许的好转也许会带来线下运动的显然收复。同时中期来看，中邦改正起色失衡、争持房住不炒、圆满社保和养老编制等办法，对开释消费潜力有利。

　　预测六：商品市集趋弱。纵然油价正在环球经济延续走向重启的靠山下仍有冲高的也许性，但从2020年初阶的商品牛市带来的供应侧调节功效将渐渐显示，而总体需求也许并不强劲。除了片面有组织性要素援手的商品外，苛重商品也许正在2022缺乏趋向性机缘，展现将比2021年失态。

　　预测七：公募基金新增份额赶上3万亿份。咱们此前判辨，夸大中邦住户家庭资产装备也许正正在迎来加大金融资产装备的拐点，财产及资产治理范畴估计将神速拉长。近年公募及私募基金治理范畴长足拉长，测度2022年公募基金新增份额也许赶上3万亿份，且互联互通南下投资港股的潜力仍然较大。

　　预测八：沪深港通北向资金净流入赶上3000亿元。2021年沪深港通北上/南下资金净流入分散达约4322/3791亿元，个中净流入A股要紧的宗旨便是修设业。不少投资者琢磨到2022海外活动性也许收紧，忧郁中邦面对资金流出的压力。咱们判别“计谋内松外紧、拉长内上外下”、中邦仍是环球滋长机会最好的市集之一，沪深港通北上资金净流入也许仍会抵达或赶上3000亿元群众币。

　　预测九：债务题目正在2022年仍值得着重。地产整个渐渐下行压力凸显、地方换届等要素，也许仍使得信用债囊括地方政府合联债务成为阶段性合切重心。

　　预测十：美股2022年涨幅将显然收窄。美邦正在疫情后的大幅计谋刺激正在股市反响得较为充沛，但现在通胀压力仍旧较大、泉币计谋仍旧初阶收紧。2022年美邦将面对中期推选，计谋刺激不断性存疑。归纳来看咱们判别标普500指数正在近三年相连取得15%-30%的涨幅后，2022年涨幅将显然收窄。

　　宏观方面，招商证券宏观团队揭橥研报称，春季躁动的援兵不是财务刺激而是泉币宽松。遵照12月修设业PMI数据所反响的小微企业苛酷的规划局面，宏观经济计谋将勉力保市集主体以安闲就业局面。于是，估计1月财务计谋发力的重心正在于减税降费而非财务刺激，而若LPR降息不行有用低浸实体融资本钱，1月泉币计谋将有更激烈的激动琢磨更肆意度的宽松。

　　正在操作政策上，邦海证券指出，咱们对1月的市集依旧乐观，经济、活动性和计谋三要素酿成共振，主动做众，个中，活动性宽松和稳拉长计谋主导的估值扩张是春季躁动的苛重驱动力，滋长气概正在阶段性调节后希望成为市集主线。装备方面，“弱经济+宽泉币”境况下滋长占优，滋长板块正在调节后性价比不错，可能琢磨两个宗旨，一是功绩估值成家度不错的传媒、军工、估量机等行业，二是沿着家当周期的演绎旅途寻找较为确定的宗旨，合切汽车智能化和元宇宙靠山下的软件开拓、IT任职、光学图像等细分范畴。1月首选行业为：电子、传媒、邦防军工。

　　其余，山西证券外现，步入2022年，正在经济下行、宏观活动性相对宽裕的宏观境况中，A股缺乏整个趋向性上行的内正在动力，展示体例性危急的概率也较低，组织性行情仍将深化演绎，而气概或将由中小盘渐渐切换至大盘代价与大盘滋长。一是，中小盘功绩或已于本年鸠合开释，正在整个结余预期下行及高基数效应之下，回调危急相对较大。二是，大盘滋长希望正在家当逻辑鼓动之下支撑高景气，创议合切创业50、创业蓝筹等笼罩标的。三是，大盘代价具有较强避险属性，或能正在经济下行趋向之下取得逾额受益。

　　华西证券指出，1月份市集，平衡装备为佳。三条装备主线)“稳拉长”靠山下的“守旧基修+地产”板块，如：修材、房地产；2)“高端修设&硬科技”投资主线的：新能源(车)、军工、电子等；3)受益于计谋(搀扶)鞭策的强势中心合联，如：元宇宙(传媒)、中药等。

　　粤开证券提到，正在经济数据回暖叠加计谋渐渐落地以及功绩层面的撑持下，估计1月A股希望实行开门红，创议投资者重心合切三条主线)计谋利好的科技滋长板块投资机缘。近期众部委稠密揭橥科技家当的十四五计议，简直针对智能修设、邦度音信化、医疗装置家当、呆板人家当、数字交通以及原资料工业等范畴。改日我邦的科技的起色将会沿着自立可控和革新引颈两条主线伸开，正在顶层计谋援手下，计议重心提及的细分科技范畴板块投资机缘值得合切，重心合切5G、集成电道、工业互联网、灵巧交通等。

　　2)消费板块希望迎来估值功绩双重驱动下的戴维斯双击行情。正在需求减弱、预期转弱的经济靠山下，2022年提振消费希望成为要紧抓手，正在消费升级、市集下浸方面希望取得更众的家当计谋援手。同时，22年消费板块的结余技能大略率迎来明显晋升，正在低基数效应下功绩弹性较高，估值轨则在计谋及景心胸的提振下，也希望迎来明显修复。

　　3)年报预喜板块投资机缘。目前A股年报功绩预喜率达81.51%，共97家企业，个中医药生物、电子、化工、机器开发行业企业较众，功绩增幅估计翻倍股苛重鸠合正在化工、医药和电子等高景心胸行业，可重心合切四时度功绩边际改进幅度较大且不断性较强的优质标的。